现货与合约的核心差异对比
| 维度 | 现货交易 | 合约交易 |
|---|---|---|
| 交易对象 | 数字资产本身，买入即拥有真实币种 | 以币种价格为标的的衍生品，不实际持有币 |
| 杠杆 | 无杠杆，1 USDT 只能买 1 USDT 的币 | 普遍提供 1–125 倍杠杆，小资金可放大头寸 |
| 方向选择 | 只能低买高卖，单向做多 | 可做多或做空，下跌行情也能盈利 |
| 持仓时间 | 无到期日，可长期持有 | 分为永续合约与交割合约，后者有固定结算日 |
| 资金费用 | 无隔夜成本 | 永续合约每 8 小时收取或支付一次资金费率，长期持仓需关注费率 |
| 爆仓机制 | 无爆仓，币价归零才损失全部本金 | 保证金不足时强制平仓，可能损失全部保证金 |
| 交易成本 | 交易所收取现货手续费，一般为 0.1% 左右 | 手续费更低，0.02%–0.05%，但高频或高杠杆会放大成本 |
| 适合人群 | 囤币党、长期投资者 | 短线、套利、对冲及高风险偏好者 |
| 价格来源 | 市场实时成交价格 | 由指数价格与资金费率共同决定，可能产生溢价 |
| 交割方式 | 链上提币，真实资产划转 | 现金差额结算，无需提币，盈亏直接计入账户 |
补充说明
- 杠杆是把双刃剑：10 倍杠杆下 10% 的反向波动即可触发爆仓，务必设置止损。
- 资金费率可能为负：当市场普遍做空时，空头向多头支付费用，可据此构建套利策略。
- 监管差异：部分司法辖区将合约归类为高风险衍生品，需完成额外合规认证才能开通。
- 工具推荐：
现货行情查看：coinmarketcap.com
合约资金费率监控：bybit.com/zh-CN/trade/funding-history
最后提醒：无论选择哪种方式，先使用小仓位测试，理解规则后再逐步放大规模,避免盲目高杠杆。
