USDT 是一种把美元“搬”到区块链上的数字代币，由 Tether Limited 公司发行，1 枚理论上始终对应 1 美元储备，它最大的作用是给加密世界提供一个价格稳定的“现金替身”，方便交易、转账、避险，至于“安全”与否，要看你从哪个角度衡量：公司储备透明度、监管合规、技术风险、市场共识都会影响结论，下面把关键信息拆成 20 个维度，逐条对比，方便你一分钟看懂。
| 维度 | 关键事实 | 常见误区/风险提示 |
|---|---|---|
| 全称 | Tether USD | 不是“美元”，是“代表美元的代币” |
| 发行主体 | Tether Limited（英属维京群岛注册） | 母公司 iFinex 同时运营 Bitfinex 交易所 |
| 首次发行时间 | 2014 年 11 月 | 最初叫 Realcoin，后改名 |
| 锚定机制 | 1 USDT≈1 USD，公司声称 100% 储备 | 储备构成含现金、国债、担保贷款等，并非全额现金 |
| 审计披露 | 2021 年起每季度出“储备证明”报告 | 由 Cayman 审计所出具，非四大，颗粒度有限 |
| 监管罚款 | 2021 年 10 月与 CFTC 和解，罚款 4100 万美元 | 指控之一：储备不足以支撑发行量 |
| 发行链 | 比特币 Omni、Ethereum、Tron、Solana、Polygon 等 10+ 条 | 不同链的地址格式不同，转错链即丢币 |
| 流通量 | 约 830 亿枚（2024 年 3 月） | 占稳定币总市值 70% 左右 |
| 日交易量 | 400~700 亿美元 | 高于 BTC、ETH，是加密世界事实上的“结算货币” |
| 兑换渠道 | 交易所、OTC、官方赎回（仅限 KYC 大客户） | 散户无法直接去 Tether 公司 1:1 赎回美元 |
| 技术风险 | 多链合约、跨链桥、私钥管理 | 合约被黑、桥被攻击、交易所热钱包被盗均曾发生 |
| 合规风险 | 美国、欧盟、香港都在收紧稳定币监管 | 未来可能要求 100% 现金储备+银行牌照 |
| 信用风险 | 依赖 Tether 公司不会资不抵债 | 若储备资产暴跌或公司被冻结，锚定可能瞬间脱钩 |
| 历史脱钩 | 2018、2020、2022 年都出现过 0.95~0.98 美元 | 通常持续几小时到几天，由大额赎回或监管恐慌触发 |
| 竞争对手 | USDC、BUSD、DAI、TUSD | USDC 储备更透明，DAI 超额抵押链上可查 |
| 使用场景 | 交易所入金、跨境转账、DeFi 抵押、OTC 避险 | 部分国家限制银行向加密平台转账，USDT 成为“美元替代品” |
| 法律地位 | 中国大陆禁止代币发行融资，USDT 属“虚拟商品” | 个人持有不违法，但不受法律保护，纠纷难立案 |
| 钱包选择 | 硬件钱包、手机钱包、交易所托管 | 自管私钥最安全，放交易所则承担对手盘风险 |
| 手续费 | 以太坊链最高可达 5~20 美元，Tron 链约 1 美元 | 高峰期 Gas 飙升，小额转账不划算 |
| 官方网址 | tether.to | 务必核对 SSL 证书，防钓鱼域名 |
一句话：USDT 像一把瑞士军刀，方便但锋利；短期用、小额用、分散用，一般没问题；长期囤、大额囤、单点囤，需警惕“公司+监管+技术”三重黑天鹅。
